Jahresabschluss analysieren und Wirtschaftlichkeitsrechnung durchführen

Am Ende jedes Geschäftsjahres zeigt der Jahresabschluss, wie es einem Betrieb geht. In diesem Modul lernst du, die Bilanz und die mehrstufige Erfolgsrechnung einer Agentur oder eines Verlags zu lesen, Kennzahlen zu Liquidität, Finanzierung und Rentabilität zu berechnen und sie mit dem Vorjahr zu vergleichen. Danach wendest du Werkzeuge der Wirtschaftlichkeitsrechnung an: Deckungsbeitrag, Break-even, Kostenvergleich und Amortisationsdauer. So kannst du begründen, ob ein neues Angebot oder die Anschaffung einer teuren Kamera sinnvoll ist.

Das sind die Fähigkeiten, die am Ende des Moduls sitzen sollten. Jedes Ziel mit einem Beispiel aus dem Lehrbetrieb.

1. 1

   Eine Bilanz gliedern und ihre Aussage verstehen

   Kompetenz A

   Du ordnest Konten den richtigen Gruppen zu: Umlauf- und Anlagevermögen auf der Aktivseite, kurz- und langfristiges Fremdkapital sowie Eigenkapital auf der Passivseite. Du verstehst, dass die Bilanz eine Momentaufnahme am Stichtag ist und zeigt, wie das Vermögen finanziert ist.

   Situation

   Die Agentur Pixelwerk GmbH in Aarau legt ihre Bilanz per 31.12.2025 vor. Die Konten stehen ungeordnet in einer Excel-Liste.

   Deine Aufgabe

   Gliedere die Bilanz nach Schweizer Schema und prüfe, ob sie aufgeht.

   Gutes Ergebnis

   Umlaufvermögen CHF 90'000 (flüssige Mittel 18'000, Forderungen 62'000, angefangene Arbeiten 10'000). Anlagevermögen CHF 70'000 (Kameras und IT 45'000, Fahrzeug 25'000). Kurzfristiges Fremdkapital CHF 60'000, Darlehen CHF 40'000, Eigenkapital CHF 60'000. Bilanzsumme auf beiden Seiten CHF 160'000.

   Aktiven / PassivenUmlaufvermögenAnlagevermögenkurz- und langfristiges FremdkapitalEigenkapitalStichtag
2. 2

   Eine mehrstufige Erfolgsrechnung erstellen und interpretieren

   Kompetenz B

   Du baust die Erfolgsrechnung in Stufen auf: Betriebsertrag, Bruttogewinn, EBITDA, EBIT, Gewinn vor Steuern und Jahresgewinn. So siehst du, ob das Kerngeschäft rentiert oder ob nur Sondereffekte das Ergebnis retten.

   Situation

   Pixelwerk erzielte 2025 einen Dienstleistungsertrag von CHF 640'000. Fremdleistungen kosteten 120'000, Personal 390'000, Räume 48'000, übriger Betriebsaufwand 44'000, Abschreibungen 14'000, Zinsen 2'000, Steuern 4'000.

   Deine Aufgabe

   Erstelle die mehrstufige Erfolgsrechnung und beschreibe in zwei Sätzen, was sie zeigt.

   Gutes Ergebnis

   Bruttogewinn 520'000, EBITDA 38'000, EBIT 24'000, Gewinn vor Steuern 22'000, Jahresgewinn 18'000. Aussage: Das Kerngeschäft ist knapp profitabel. Der Personalaufwand frisst 61 % des Umsatzes, schon eine kleine Umsatzlücke würde zu einem Verlust führen.

   BetriebsertragBruttogewinnEBITDAEBITAbschreibungenJahresgewinn
3. 3

   Kennzahlen zu Liquidität, Finanzierung und Rentabilität berechnen

   Kompetenz C

   Du berechnest Liquiditätsgrad 1 bis 3, Eigenfinanzierungsgrad, Anlagedeckungsgrad 2 sowie Eigenkapital-, Gesamtkapital- und Umsatzrendite. Du kennst die Formeln auswendig und weisst, welche Bilanz- oder Erfolgsposten jeweils hineingehören.

   Situation

   Die Geschäftsführerin von Pixelwerk möchte für das Gespräch mit der Bank eine Kennzahlenübersicht.

   Deine Aufgabe

   Berechne die wichtigsten Kennzahlen aus Bilanz und Erfolgsrechnung 2025.

   Gutes Ergebnis

   Liquiditätsgrad 1: 30 %. Liquiditätsgrad 2: 133 %. Liquiditätsgrad 3: 150 %. Eigenfinanzierungsgrad: 37.5 %. Anlagedeckungsgrad 2: 143 %. Eigenkapitalrendite: 30 %. Gesamtkapitalrendite: 12.5 %. Umsatzrendite: 2.8 %.

   Liquiditätsgrad 1, 2, 3EigenfinanzierungsgradAnlagedeckungsgrad 2EigenkapitalrenditeGesamtkapitalrenditeUmsatzrendite
4. 4

   Kennzahlen mit Richtwerten und Vorjahr vergleichen und Massnahmen ableiten

   Kompetenz D

   Eine Zahl allein sagt wenig. Du vergleichst sie mit Richtwerten, dem Vorjahr und ähnlichen Betrieben, erkennst Stärken und Schwächen und schlägst konkrete Massnahmen vor.

   Situation

   Im Vorjahr lag der Liquiditätsgrad 2 von Pixelwerk bei 110 %, die Umsatzrendite bei 5.1 %. Die Forderungen sind von 38'000 auf 62'000 gestiegen.

   Deine Aufgabe

   Beurteile die Entwicklung und schlage zwei Massnahmen vor.

   Gutes Ergebnis

   Die Liquidität ist auf dem Papier besser, aber nur weil mehr Geld bei Kunden ausstehend ist. Die Rentabilität ist deutlich gesunken. Massnahmen: Anzahlungen von 30 % bei Projekten über CHF 5'000 einführen und den Stundensatz im nächsten Jahr um CHF 5 erhöhen.

   RichtwertZeitvergleichBetriebsvergleichUrsachenanalyseMassnahme
5. 5

   Mit Deckungsbeitrag und Break-even neue Angebote beurteilen

   Kompetenz E

   Du trennst fixe und variable Kosten, berechnest den Deckungsbeitrag pro Einheit und daraus die Gewinnschwelle. So weisst du, ab welcher Menge ein Angebot Gewinn bringt.

   Situation

   Pixelwerk will ein Social-Media-Paket für KMU lancieren: CHF 900 pro Kunde und Monat. Variable Kosten für Tools und Freelance-Fotos: CHF 300 pro Kunde. Dafür wird eine 60-%-Stelle geschaffen, die inklusive Sozialleistungen CHF 5'400 pro Monat kostet.

   Deine Aufgabe

   Berechne, wie viele Kunden das Paket braucht, um die Kosten zu decken.

   Gutes Ergebnis

   Deckungsbeitrag pro Kunde CHF 600. Break-even: 5'400 / 600 = 9 Kunden. Ab dem 10. Kunden erzielt das Angebot Gewinn, bei 14 Kunden sind es CHF 3'000 pro Monat.

   fixe Kostenvariable KostenDeckungsbeitragBreak-even-MengeSicherheitsmarge
6. 6

   Eine Investition mit Kostenvergleich und Amortisationsdauer beurteilen

   Kompetenz F

   Du vergleichst Kaufen und Mieten über die jährlichen Kosten inklusive Abschreibung und kalkulatorischem Zins und berechnest, nach wie vielen Jahren sich eine Anschaffung bezahlt gemacht hat. Qualitative Punkte wie Flexibilität oder Technologiewandel beziehst du in die Empfehlung ein.

   Situation

   Die Agentur mietet für Videodrehs eine Kamera für CHF 180 pro Drehtag. Erwartet werden 24 Drehtage pro Jahr. Ein Kauf kostet CHF 6'000, Nutzungsdauer 4 Jahre, Unterhalt CHF 200 pro Jahr, kalkulatorischer Zins 3 %.

   Deine Aufgabe

   Vergleiche die jährlichen Kosten und berechne die Amortisationsdauer.

   Gutes Ergebnis

   Kauf: Abschreibung 1'500, Zins 3 % auf durchschnittlich 3'000 gleich 90, Unterhalt 200, total CHF 1'790 pro Jahr. Miete: 24 × 180 = CHF 4'320. Der Kauf lohnt sich ab 10 Drehtagen. Amortisationsdauer: 6'000 / (4'320 minus 200) = rund 1.5 Jahre. Empfehlung: kaufen.

   KostenvergleichsrechnungAbschreibungkalkulatorischer Zinskritische MengeAmortisationsdauerqualitative Kriterien

Die Kompetenzmatrix zerlegt das Modul in Themenstränge und drei Stufen. Für den Kompetenznachweis solltest du überall mindestens Stufe 2 erreichen. Dein Stand bleibt in diesem Browser gespeichert und färbt Lernweg und Übungen ein.

Fabio ist Mediamatiker im 3. Lehrjahr bei der Alpenblick Medien AG in Brig, einem Verlag mit 32 Mitarbeitenden, der ein Regionalmagazin herausgibt. Der Verwaltungsrat überlegt, ein Podcast-Studio einzurichten und Podcasts für Firmenkunden zu produzieren. Fabio unterstützt den Finanzverantwortlichen dabei, den Jahresabschluss zu analysieren und das Projekt zu beurteilen.

1. Kapitel 1

   Ordnung in die Konten

   Der Export aus der Buchhaltung enthält 28 Konten ohne Gliederung. Fabio ordnet sie in Umlauf- und Anlagevermögen, kurz- und langfristiges Fremdkapital und Eigenkapital. Die vorausbezahlten Abonnemente setzt er zuerst auf die Aktivseite. Der Finanzverantwortliche erklärt ihm, dass der Verlag das Geld zwar erhalten hat, die Magazine aber noch schuldet, also gehört der Posten ins Fremdkapital. Am Ende steht eine Bilanzsumme von CHF 1.24 Mio. mit CHF 410'000 Eigenkapital.

   Ziel 1

2. Kapitel 2

   Wo bleibt der Gewinn?

   Aus CHF 2.6 Mio. Ertrag aus Abos und Inseraten und CHF 820'000 für Druck und Versand ergibt sich ein Bruttogewinn von CHF 1.78 Mio. Nach Personal- und übrigem Betriebsaufwand bleibt ein EBITDA von CHF 140'000, nach Abschreibungen ein EBIT von CHF 80'000. Unter dem Strich stehen CHF 93'000 Gewinn vor Steuern. Fabio fällt auf, dass darin CHF 25'000 aus dem Verkauf eines Lieferwagens stecken, und er weist das betriebliche Ergebnis von CHF 68'000 separat aus.

   Ziel 2

3. Kapitel 3

   Kennzahlen für die Bank

   Für das Gespräch mit der Bank berechnet Fabio die wichtigsten Kennzahlen in Excel. Der Liquiditätsgrad 2 liegt bei 92 %, im Vorjahr waren es 118 %. Der Eigenfinanzierungsgrad ist von 36 % auf 33 % gesunken. Als Grund findet er die Forderungen, die von CHF 150'000 auf 210'000 gestiegen sind, weil Inserenten immer später zahlen. Er schlägt vor, das Mahnwesen zu straffen und von neuen Inserenten Vorauszahlung zu verlangen.

   Ziel 3Ziel 4

4. Kapitel 4

   Ab wann lohnt sich ein Podcast?

   Das Podcast-Paket soll CHF 1'200 pro Episode kosten, die variablen Kosten für Sprecherin, Hosting und externen Schnitt betragen CHF 450. Der Deckungsbeitrag von CHF 750 muss Fixkosten von CHF 22'500 pro Jahr decken, der Break-even liegt also bei 30 Episoden. Der Verkauf rechnet optimistisch mit 40 Episoden im ersten Jahr. Fabio ergänzt ein vorsichtiges Szenario mit 25 Episoden und zeigt, dass dann ein Verlust von CHF 3'750 entsteht.

   Ziel 5

5. Kapitel 5

   Kaufen oder mieten?

   Ein eigenes Studio kostet CHF 28'000 und hält fünf Jahre, mit Abschreibung, 3 % kalkulatorischem Zins auf das halbe Kapital und Unterhalt sind das CHF 7'220 pro Jahr. Ein externes Tonstudio kostet CHF 250 pro Aufnahmetag, bei 40 Tagen also CHF 10'000, und das eigene Studio wäre nach etwa 3.2 Jahren amortisiert. Fabio rechnet aber auch die kritische Menge aus: Unter rund 29 Aufnahmetagen pro Jahr ist Mieten günstiger. Weil die Liquidität bereits knapp und die Nachfrage unsicher ist, empfiehlt er, im ersten Jahr zu mieten und erst zu kaufen, wenn die Buchungen klar darüber liegen.

   Ziel 6Ziel 5

1. 1

   Bilanz und Erfolgsrechnung lesen

   ca. 4 Std.

   Du frischst die Grundlagen auf und lernst die Schweizer Gliederung nach Kontenrahmen KMU kennen.

   • Den Jahresabschluss eines kleinen Schweizer Unternehmens (z.B. einer Genossenschaft oder eines Vereins) herunterladen und Posten markieren
   • Eine ungeordnete Kontenliste in Bilanz und Erfolgsrechnung einordnen
   • Erklären, warum Gewinn und flüssige Mittel nicht dasselbe sind

   Trainiert Kompetenz A1A2B1

   Lernziel1

2. 2

   Mehrstufige Erfolgsrechnung

   ca. 4 Std.

   Du baust aus einer einstufigen Erfolgsrechnung eine mehrstufige und lernst, was jede Stufe aussagt.

   • Eine Erfolgsrechnung in Excel in Stufen umbauen
   • Den Anteil jedes Aufwandblocks am Umsatz in Prozent berechnen
   • Zwei Jahre nebeneinanderstellen und die grössten Veränderungen beschreiben

   Trainiert Kompetenz B1B2B3

   Lernziel2

3. 3

   Kennzahlen berechnen

   ca. 5 Std.

   Du lernst die Formeln und rechnest sie an mehreren Abschlüssen, bis du sie sicher anwendest.

   • Eine Formelkarte mit allen Kennzahlen und Richtwerten schreiben
   • Ein Excel-Kennzahlenblatt bauen, das aus Bilanz und Erfolgsrechnung automatisch rechnet
   • Drei Übungsabschlüsse durchrechnen

   Trainiert Kompetenz C1C2

   Lernziel3

4. 4

   Kennzahlen beurteilen

   ca. 4 Std.

   Du interpretierst Kennzahlen im Zusammenhang und formulierst Empfehlungen, wie es eine Bank oder Geschäftsleitung erwartet.

   • Je eine Kennzahlenanalyse mit Stärken, Schwächen und Massnahmen schreiben
   • Ein Diagramm mit der Entwicklung über drei Jahre erstellen
   • Die Analyse in drei Minuten mündlich präsentieren

   Trainiert Kompetenz A3C3D1D2D3

   Lernziel43

5. 5

   Deckungsbeitrag und Break-even

   ca. 4 Std.

   Du trennst fixe und variable Kosten und berechnest Gewinnschwellen für Angebote aus dem Medienumfeld.

   • Kosten einer Agentur in fix und variabel einteilen
   • Break-even für ein Abo-Angebot und für ein Druckprodukt berechnen
   • Ein Break-even-Diagramm in Excel zeichnen

   Trainiert Kompetenz E1E2

   Lernziel5

6. 6

   Investitionen beurteilen

   ca. 5 Std.

   Du vergleichst Kaufen und Mieten, berechnest Amortisationsdauern und schreibst eine begründete Empfehlung.

   • Kostenvergleich für Kamera, Software-Lizenz oder Studio durchführen
   • Kritische Menge und Amortisationsdauer berechnen
   • Qualitative Kriterien ergänzen und eine Empfehlung auf einer Seite formulieren

   Trainiert Kompetenz F1F2E3F3

   Lernziel65

Bilanz

Gegenüberstellung von Vermögen (Aktiven) und Finanzierung (Passiven) an einem Stichtag.

Erfolgsrechnung

Gegenüberstellung von Aufwand und Ertrag einer Periode. Ergibt Gewinn oder Verlust.

Liquidität

Fähigkeit, fällige Zahlungen fristgerecht zu leisten.

Rentabilität

Verhältnis von Gewinn zum eingesetzten Kapital oder Umsatz.

EBIT

Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern.

Deckungsbeitrag

Verkaufspreis minus variable Kosten. Betrag, der an die Fixkosten beiträgt.

Break-even

Menge oder Umsatz, bei dem weder Gewinn noch Verlust entsteht.

Abschreibung

Erfasster Wertverlust einer Anlage über ihre Nutzungsdauer.

Kalkulatorischer Zins

Verzinsung des in einer Anlage gebundenen Kapitals, meist auf dem durchschnittlichen Wert.

Amortisationsdauer

Zeit, bis eine Investition durch Rückflüsse wieder eingespielt ist.

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